鋼價(jià)年后小幅度反彈，但反彈不強(qiáng)勁。

 一季度行業(yè)基本面并無太大起色：一季度供需關(guān)系仍未有明顯改善，鋼價(jià)年后小幅反彈，但反彈動(dòng)不強(qiáng)勁，盈利正在緩慢恢復(fù)，鋼鐵行業(yè)
一季度行業(yè)基本面并無太大起色：

一季度供需關(guān)系仍未有明顯改善，鋼價(jià)年后小幅反彈，但反彈動(dòng)力不足，盈利正在緩慢恢復(fù)，鋼鐵行業(yè)仍處在困境當(dāng)中，符合我們?cè)谀甓炔呗岳锩娴呐袛唷ｄ撹F股一季度跑贏大盤，但更多是事件性因素或是非鋼業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)，并無基本面支撐。

季節(jié)性行情可期：

我們運(yùn)用改進(jìn)的多元回歸模型及神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建立了鋼鐵行業(yè)的投資模型，通過對(duì)各種變量的選擇及篩選，模型的擬合優(yōu)度均能達(dá)到0.95以上，根據(jù)模型，我們認(rèn)為鋼鐵股取得超額收益的關(guān)鍵是鋼價(jià)、SHIBOR、固投等，也符合定性分析的邏輯。二季度鋼價(jià)受季節(jié)性因素及金融屬性驅(qū)動(dòng)，有望出現(xiàn)上漲，再結(jié)合其他變量我們對(duì)中信鋼鐵指數(shù)進(jìn)行了敏感性分析，結(jié)果顯示指數(shù)的運(yùn)行區(qū)間在1371.9至1493.7，目前點(diǎn)位是1372，有一定的上漲空間。